Mitskis 'I Bet On Losing Dogs' er et gribende nummer, der dykker ned i temaer som loyalitet, hengivenhed og accept af tab. Sangen er kendetegnet ved dens melankolske tone og introspektive tekster, som er kendetegnende for Mitskis musikstil. Mitski, der er kendt for sin følelsesladede sangskrivning, udforsker ofte komplekse følelser og forhold i sin musik, og denne sang er ingen undtagelse.
Den gentagne sætning 'Jeg satser på at miste hunde' tjener som en stærk metafor for at investere følelser og indsats i noget, der næppe vil lykkes. De 'tabende hunde' kunne repræsentere undervurderede eller dødsdømte forhold, personlige kampe eller enhver bestræbelse, hvor oddsene er stablet mod succes. Mitskis tekster antyder en dyb empati og en vilje til at stå ved siden af de 'tabende hunde', selv når det er klart, at de ikke vil vinde. Dette kunne ses som en afspejling af hendes egne oplevelser med ulykkelig kærlighed, tvivl på sig selv eller at støtte andre gennem deres fiaskoer.
Sangen berører også ønsket om tilknytning og behovet for at blive set, især i ens mest sårbare øjeblikke. Linjerne 'Someone to watch me die / Someone to watch me die' fremkalder en længsel efter kammeratskab og forståelse, selv på de laveste punkter. Mitskis brug af ordet 'baby' i sangen er intim og personlig, hvilket tyder på et tæt forhold til lytteren eller en væsentlig anden. Sangens følelsesmæssige dybde forstærkes yderligere af Mitskis uhyggelige vokale levering, som formidler en følelse af resignation og bittersød accept af det uundgåelige.